第三节  标准REITs案例

   一、越秀房地产投资信托基金

   越秀房地产投资信托基金于2005年12月21日在香港联合交易所有限公司上市，为全球首只投资于中华人民共和国内地物业的上市房地产投资信托基金(REITs)。越秀投资分拆旗下的优质商业物业，打包注入房地产投资信托基金，上市时共发售10亿份基金单位，其中越秀投资持有31.3%，越秀集团持有0.8%，其余67.9%为社会公众份额。以发行价每份3.075港元计，REITs在市场中共募集资金约20亿港元。2005年越秀REITs的上市对我国房地产行业来说具有划时代影响。越秀投资大胆启用新的金融工具与经营模式，开辟了房地产领域又一融资渠道，进一步促进了房地产实业与金融的融合。

   （一）交易结构及主要参与机构

   1、交易结构图

   2、主要参与机构

 

   （二）基础资产

   1、上市时组合

   2005年，越秀地产以旗下城建大厦、财富广场、维多利广场和白马商贸大厦四大商用物业打包组成的越秀房托基金成功登陆香港股市，成为首个投资于内地物业的REITs，香港股市第三只上市的房托基金。

   2、资产装入过程

   3、最新资产组合

   目前的物业组合包括位于广州的白马大厦、财富广场、城建大厦、维多利广场、新都会大厦、广州国际金融中心及位于上海的越秀大厦七项高素质物业，物业产权面积共约74.3万平方米，分别位于中国广州市及上海市核心商业区域。物业类型包括服装专业市场、甲级写字楼、多功能商务写字楼、零售商业、酒店、服务式公寓等。各项物业之概览如下：