《中国REITs 操作手册 》 连载-XXIV

二、中信华夏苏宁云创资产支持专项计划
“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划”是证监会资产证券化新规发布以后,首批由基金子公司设立的资产支持专项计划之一,由华夏基金子公司华夏资本管理有限公司(以下简称“华夏资本”)作为管理人。该产品于2014年12月16日在深圳证券交易所挂牌。
本次资产支持证券A类共募集20.85亿元,期限不超过18年,预期收益率为6.17%,B类共募集23.10亿元,期限不超过4年。以下资料主要来源于《...
第三节 私募REITs案例
一、中信启航专项资产管理计划
中信启航专项资产管理计划作为国内第一单交易所上市类REITs产品,由中信证券主持完成,以中信证券持北京中信证券大厦、深圳中信证券大厦为目标物业。该产品于2014年4月25日在深圳证券交易所挂牌转让。
本次资产支持证券总规模为52.10亿元,其中优先级证券规模为36.5亿元,评级AAA,发行利率为7%。次级证券15.6亿元,无评级。优先级和次级证券期限均为5年。以下资料...
第二节 操作流程
一、相关机构
除本章第一节分析的发起机构外,私募REITs项目通常还涉及以下相关参与机构:
(一)管理人
管理人是现金流的管理者,负责管理基础资产及与之相关的一切权益,它是服务商与投资人的中介,也是信用增级机构与投资人的中介。
管理人的职责包括:对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查;在专项计划存续期间,督促原始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构,履行法律规定及合同约定...
第三章 国内REITs市场发展
无论国内外市场,都对中国的REITs 的推出有强烈预期,都抱有巨大期望。对于国内市场而言,REITs早已不是一个陌生概念。实际上,国内对REITs的研究已经进行了十几年,政府也多次启动REITs相关探讨,研究中国REITs试点方案和支持政策,直至2016年年底,证监会和发改委还在联合发布的《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》中明确提出 “中国证监会将积极研究...
第二节 美国的REITs市场
(六)新REITs时期
80年代末90年代初,受亚洲金融危机影响,REITs通过公开发行股票进行融资的渠道断裂,不得不在私人资本市场寻求资金支持,通过私募或者机构投资者和个人组建联合企业的方式解决资金短缺的问题。
1992年,Taubman Centers有限公司的上市标志着一种新型的 REIT 产品—UPREIT的诞生。UPREIT(Umbrella Partnership REITs)是指房地产公司和私人业主将自己的物业以股份兑...